Новости рынка

      Экспорт металлургического (коксующегося) угля из Австралии, крупнейшего в мире поставщика этого сырья, в ближайшие два года продолжит расти, однако к 2030 году ожидается его сокращение на фоне изменений в структуре спроса. Об этом сообщает агентство Platts со ссылкой на новый анализ правительства Австралии.
      Основные объёмы экспорта коксующегося угля приходятся на штат Квинсленд. Местные производители сталкиваются с низкими ценами на сырьё, ростом издержек и жёстким роялти-режимом. Одновременно снижается спрос со стороны китайских сталелитейных компаний, а Индия стремится диверсифицировать закупки угля.
      Несмотря на эти факторы, согласно декабрьскому отчёту федерального правительства Resources and Energy Quarterly, экспорт Австралии вырастет с 147 млн тонн в 2025 финансовом году до 152 млн тонн в 2026 году и достигнет 160 млн тонн в 2027 году.
      «Наша угольная отрасль достаточно устойчива. Компании хорошо умеют контролировать затраты, и в этом году мы видим высокую дисциплину расходов», — заявила Platts глава Совета ресурсов Квинсленда Джанетт Хьюсон.
      К росту готовится и Whitehaven Coal Ltd.: 15 декабря компания сообщила, что извлекаемые запасы на шахте Blackwater увеличились на 91% — до 365 млн тонн. Расширение открывает новые участки добычи и поддержит долгосрочное производство. Актив был приобретён у BHP Group в 2024 году.
      Международное энергетическое агентство (МЭА) также прогнозирует рост экспорта австралийского коксующегося угля — с 149 млн тонн в 2025 году до 155 млн тонн в 2027 году, после чего объёмы сократятся до 152 млн тонн к 2030 году, что ниже уровня 2024 года (154 млн тонн).
      По оценке МЭА, именно экспортеры металлургического угля, прежде всего Австралия, сохраняют более устойчивые перспективы благодаря относительно стабильному спросу в Индии.
      Индия диверсифицирует поставки
      Индия давно рассматривается как ключевой рынок роста для австралийского коксующегося угля, в то время как производство стали в Китае, по мнению ряда экспертов, уже достигло пика. В последнем квартале индийский импорт был особенно высоким: в сентябре совокупный импорт коксующегося угля и угля для пылеугольного вдувания превысил 8 млн тонн — рекордный показатель.
      Однако неопределённость в Квинсленде заставляет индийских металлургов искать альтернативы. По словам аналитика S&P Global Energy Сильвии Цао, Индия постепенно диверсифицирует закупки, а Китай одновременно сокращает выпуск стали из-за слабого рынка и высоких складских запасов. В октябре производство сырой стали в КНР опустилось до минимального уровня с декабря 2023 года.
      Индийские компании, по словам Хьюсон, всё чаще рассматривают поставки, в том числе, из Мозамбика, стремясь снизить зависимость от одного источника.
      Снижение глобального спроса
      МЭА ожидает постепенное снижение мирового потребления металлургического угля — до 1,06 млрд тонн к 2030 году с 1,11 млрд тонн в 2025 году. Основной вклад в падение внесёт Китай, на который приходится около 67% мирового спроса: потребление в стране может сократиться на 77 млн тонн. Рост в Индии (+26 млн тонн) и Индонезии (+12 млн тонн) не сможет полностью компенсировать это снижение.
      В развитых экономиках — Японии, Южной Корее и ЕС — спрос также будет уменьшаться на фоне слабого выпуска стали и снижения доли доменно-конвертерного производства.
      Ценовое давление
      В квартальном обзоре правительства Австралии отмечается, что проверки безопасности шахт и ограничения добычи в Китае оказывают повышательное давление на цены. Премиальный низколетучий твёрдый коксующийся уголь (PLV HCC) с поставкой CFR Китай достиг пика в $211 за тонну 30 октября, после чего начал постепенно дешеветь. По прогнозу S&P Global Energy, средняя цена составит $186 за тонну в 2026 году и $189 — в 2027 году.
      По оценке Platts, цена PLV HCC CFR China на 18 декабря составляла $206 за тонну — на уровне прошлого года.

      Как сообщает Yieh.com, вьетнамский рынок импорта горячекатаной стали остается стабильным, поскольку участники рынка оценивают недавнее возобновление Китаем системы экспортного лицензирования. Хотя внутренние цены в Китае немного выросли, экспортные предложения во Вьетнам остаются стабильными. Местные трейдеры занимают выжидательную позицию, неуверенные в сложности новой китайской процедуры подачи заявок.
      Снижение неофициальной экспортной активности из Китая сдерживает динамику предложения. Между тем, другие региональные поставщики из Индии, Индонезии и Малайзии сохраняют свои прежние цены.
      Хотя высокие затраты на сырье оказывают некоторую поддержку, слабый спрос со стороны конечных потребителей препятствует любому росту. Все внимание по-прежнему сосредоточено на том, как китайские власти будут утверждать лицензии и как эти правила повлияют на рынок в январе.
      

Один из китайских металлургических заводов и компания Antofagasta Plc согласовали рекордно низкие тарифы на переработку медного концентрата на 2026 г. после жестких переговоров. Стоимость переработки и рафинирования была согласована на уровне нуля долларов за тонну (нуля центов за фунт), что отражает ситуацию на рынке с достаточными мощностями по рафинированию, но ограниченными мировыми запасами руды.  В предыдущем году тарифы TC/RC составляли $21,25 за т (2,125 цента за фунт).  

https://www.metaltorg.ru/n/9B81B9

      Верховный суд РФ принял решение не передавать на рассмотрение Судебной коллегии по экономическим спорам кассационные жалобы ряда миноритарных акционеров ОАО «Соликамский магниевый завод» (СМЗ, Пермский край) и ПАО «Московская биржа», сообщается в картотеке арбитражных дел.
           Суд не нашел оснований для пересмотра ранее принятых судебных актов по делу об изъятии акций у миноритариев. Он подтвердил, что акции были приватизированы с нарушениями, и государство имеет право их изъять у миноритариев, купивших бумаги на бирже. При этом суд ранее обязал выплатить им компенсацию.
      Обжаловать постановление суда в ВС пытались свыше 20 миноритариев-физических лиц. Решения по жалобам других крупных участников процесса ("БМ-Банка" и “Региона”) Верховный суд еще не вынес.           
      В определении Верховного суда отмечается, что доводы заявителей не свидетельствуют о существенных нарушениях материального или процессуального права, которые могли бы повлиять на исход спора. 
      Миноритарии рассматривают вариант обратиться в Конституционный суд, сообщил управляющий партнер Law & Capital Виктор Обыденнов, представлявший интересы миноритариев СМЗ в суде. По его словам, они считают изъятие акций у добросовестных приобретателей — миноритарных акционеров незаконным и невозможным с точки зрения Конституции.
      В настоящее время в суде также находятся кассационные жалобы АО «БМ-Банк» (правопреемник банка «Открытие», входит в группу ВТБ) и АО «Инвестиционная компания «Регион», являющейся крупнейшим миноритарием СМЗ. У последней было истребовано свыше 9,3 тысячи акций. Решение о передаче этих жалоб на рассмотрение пока не принято.

      Всю прошедшую неделю мировая экономика жила в режиме растущей неопределённости. И сырьевые трейдеры, и инвесторы метались в замешательстве, пытаясь разобраться в противоречивых данных по экономике и новых заявлениях Трампа о торговле и санкциях.
      Производство плоского проката в Китае растет, но не может компенсировать спад спроса на строительную арматуру и катанку. При этом расширением экспорта озаботилось уже даже правительство Поднебесной и с Нового года планирует с ним бороться.
      Снижение цен на стальную продукцию в России на прошлой неделе немного замедлилось. Сводный индекс цен металлоторговли MetalTorg.Ru  потерял за неделю 2,44 пункта (-0,31%). А если китайской стали на мировых рынках станет чуть меньше — возможно, и нашим заводам будет чуть легче. Но пока они в это не слишком верят. Подробнее — читайте в еженедельном обзоре стального рынка MetalTorg.Ru.

      В пятницу, 19 декабря, цены на медь выросли почти до рекордных значений на ожиданиях очередного снижения ключевой ставки в США в следующем году. Фьючерсы на медь на LME подорожали на 1,3%, до $11879 за т. В ходе предыдущих сессий металл подорожал до $11952 за т.
      "Медь остается нашим "фаворитом", так как она характеризуется уникальными ограничениями поставок с рудников и структурно сильным ростом спроса", - отмечают аналитики Goldman Sachs. Банк прогнозирует цену меди на уровне $15000 за т в 2035 г.
      Аналитики в целом акцентируют нарратив о проблемах поставок меди. "Мы полагаем, что наибольшая вероятность у меди устойчиво двигаться к отметке $12000 за т в следующем месяце, однако я все же считаю, что ситуация становится менее напряженной", - заявил аналитик Commerzbank Тху Лан Нгуйэн.
      Никель с поставкой через 3 месяца подорожал на торгах на 0,7%, до $14745 за т, получив поддержку от планов Индонезии сократить производство никелевой руды на треть, до 250 млн т в следующем году.
      Алюминий подорожал на 0,4%, до $2927,50 за т, выйдя на самое высокое значение с мая 2022 г. на фоне информации о закрытии весной мозамбикского алюминиевого комбината.
      Цинк подешевел на 0,1%. Олово и свинец демонстрировали рост.
      На утренних торгах понедельника, 22 декабря, цены на медь вышли на рекордное значение, после того как чилийская компания Antofagasta и китайский медеплавильный завод согласовали тариф на переработку медного концентрата на 2026 г. по нулевой ставке. Ранее ведущие китайские предприятия достигли соглашения о сокращении выпуска меди в следующем году в целях противодействия резкому падению тарифов TC/RC. Проблемы на рудниках, включая Grasberg в Индонезии и Kamoa-Kakula в ДРК, удерживали спотовые TC/RC в 2025 г. ниже нулевой отметки, вынуждая медеплавильщиков платить горнодобывающим компаниям за переработку их концентрата.
      Тем временем китайский центробанк сохранил сегодня неизменной базовую ставку заимствований, как и ожидал рынок.
      Оперативная сводка сайта Metaltorg.ru по ценам металлов на ведущих мировых биржах в 11:42 моск.вр. 22.12.2025 г.:
      на LME (cash): алюминий — $2916.5 за т, медь — $11978.5 за т, свинец — $1934.5 за т, никель — $14850 за т, олово — $42890 за т, цинк — $3062 за т;
      на LME (3-мес. контракт): алюминий — $2955.5 за т, медь — $11963.5 за т, свинец — $1979.5 за т, никель — $15045 за т, олово — $42895 за т, цинк — $3092 за т;
      на ShFE (поставка январь 2026 г.): алюминий — $3141 за т, медь — $13347.5 за т, свинец — $2396.5 за т, никель — $17203 за т, олово — $48275.5 за т, цинк — $3273.5 за т (включая НДС);
      на ShFE (поставка март 2026 г.): алюминий — $3157 за т, медь — $13381.5 за т, свинец — $2400.5 за т, никель — $17278 за т, олово — $48431.5 за т, цинк — $3284 за т (включая НДС);
      на NYMEX (поставка декабрь 2025 г.): медь — $12081.5 за т;
      на NYMEX (поставка март 2026 г.): медь — $12213.5 за т.

Компания Deep Yellow сделала еще один шаг в развитии своего флагманского уранового проекта Tumas в Намибии, объявив о заключении соглашения о поставке электроэнергии с государственной энергетической компанией NamPower, а также о продолжении работ по проектированию, подготовке и финансированию проекта. Компания сообщила, что ее дочерняя организация Reptile Uranium Namibia подписала соглашение о поставке электроэнергии с NamPower, при условии выполнения предварительных условий, включая окончательное инвестиционное решение по проекту Tumas. Исполняющий обязанности генерального директора компании Крейг Барнс назвал соглашение важной вехой, поскольку оператор продолжает снижать риски проекта, находящегося на стадии разработки, в преддверии ожидаемого решения о начале строительства. «Заключение соглашения о поставке электроэнергии с NamPower является еще одним важным шагом в продвижении нашей подготовки к строительству проекта Tumas», — сказал г-н Барнс, добавив, что компания перейдет к процедуре принятия окончательного инвестиционного решения после того, как рыночные условия для урана позволят это. В соответствии с соглашением Tumas будет подключен к региональной энергосистеме Намибии по выделенной линии электропередачи длиной 22 км и напряжением 220 кВ, а также к соответствующей распределительной подстанции и инфраструктуре, которые будут спроектированы и построены компанией Deep Yellow и переданы NamPower после ввода в эксплуатацию. Электроснабжение будет дополнено солнечной электростанцией, которая будет построена в рамках контракта с независимым производителем электроэнергии. Солнечная электростанция спроектирована таким образом, чтобы обеспечивать полную потребность проекта в электроэнергии в дневное время, покрывая не менее 30% от общего объема потребления электричества и снижая издержки пиковых тарифов сети. Переговоры с предпочтительным поставщиком солнечной энергии продолжаются, а детальное проектирование подключения к сети уже началось. Также ведется работа над вопросами водоснабжения. Планируется, что пресная вода для проекта будет поступать из водохранилища Свакопмунд по трубопроводу длиной 65 км, проложенному параллельно автомагистрали C28. Проекты соглашений о водоснабжении получены от компании NamWater, и в настоящее время ведутся переговоры. Предварительное проектирование трубопровода завершено, получены тендерные предложения на заключение контракта на финальное проектирование и строительство. Deep Yellow сообщила, что детальное проектирование для проекта Tumas завершено более чем на 60%, а 3D-модель — более чем на 65%. Более 70% основного технологического оборудования уже решено покупать через тендер, и размещены заказы на данные поставщиков для всех позиций с длительным сроком поставки. Графики проекта, сметы капитальных затрат и финансовые модели обновляются в рамках подготовки к принятию окончательного инвестиционного решения. На площадке также продвигаются подготовительные работы. Земляные работы, начавшиеся в октябре, завершены на 24% и, как ожидается, будут закончены в марте 2026 г. Созданы временные объекты, включая подъездные дороги, временное водоснабжение, офисы и коммуникации. Параллельно продолжается активность по финансированию проекта. Компания сообщила, что независимый технический эксперт завершил экологическую и социальную экспертизу для банка Nedbank, назначенного ведущим организатором, что является важным этапом на пути к обеспечению финансирования рудника за счет заемных средств и позволяет перейти к этапу подготовки документации. Tumas — один из двух перспективных урановых проектов, лежащих в основе стратегии роста Deep Yellow, наряду с Mulga Rock в Западной Австралии. Компания стремится стать диверсифицированным производителем урана среднего уровня.  

https://www.metaltorg.ru/n/9B81B4