Новости рынка

       Акции компании Alcoa торгуются на уровне около $38 — вблизи минимума за 52 недели и менее чем за половину от июньского максимума в $85. 
       Alcoa производит около 3% мирового объема алюминия. Ожидается, что после запланированного приобретения компании AliGroup (сделка стоимостью $4 млрд должна быть закрыта к середине 2027 г.) объем производства металла вырастет более чем на 30% — до более чем 3 млн млн т в год.
       Себестоимость производства у Alcoa — около $2500 за т; за первые девять месяцев 2026 г. компания генерировала около $600 млн свободного денежного потока.
       Ожидается, что сделка с AliGroup обеспечит синергетический эффект в размере $900 млн.  Аналитики Barclays выступили с рекомендацией по акциям компании «выше рынка» (оverweight) и целевой ценой $55; один из инвесторов прогнозирует потенциал роста акций на 50%.
       В текущем году спрос на алюминий, как ожидается, превысит объем производства. При этом давление на рынок могут оказать такие факторы, как потенциальный рост предложения из Индонезии, возможное возобновление производства на Ближнем Востоке, а также риски, связанные с ограничениями на объемы мощностей в Китае и динамикой спроса в этой стране.
       Согласно прогнозам аналитиков Barrons.сom, мировой спрос на алюминий в ближайшее десятилетие будет расти примерно на 2% в год, а спрос в Северной Америке — примерно на 3% в год. На алюминий, произведенный в Канаде (включая продукцию Alcoa в Квебеке), в США распространяется таможенная пошлина в размере 50%. 

      Согласно последнему отчету Мирового банка, цены на золото и серебро, как ожидается, останутся на исторически высоких уровнях вплоть до 2027 г. При этом инвесторам не стоит рассчитывать на повторение взрывного роста и волатильности, характерных для 2026 г.
       В октябрьском обзоре рынков сырьевых товаров аналитики Мирового банка прогнозируют, что в текущем году средняя цена на золото составит $4600  за унцию, что на 33,6% выше показателей 2025 г. Однако в 2027 г. банк ожидает снижения цен на 7,6% — до среднего уровня $4250 за унцию, а в 2028 г. — еще на 5,9%, до $4000.
       Этот прогноз несколько более пессимистичен, чем апрельский прогноз банка, в котором ожидалось, что средняя цена на золото составит $4700 в текущем году и $4300  в 2027 г.
       Серебро, которое в этом году продемонстрировало более значительный рост, чем золото, вероятно, столкнется с еще более сильным давлением в сторону понижения. По прогнозам Мирового банка, средняя цена на серебро в 2026 г. составит $70 за унцию, что соответствует годовому приросту почти на 76%. Затем ожидается снижение цен более чем на 11% — до $62 за унцию в 2027 г., и еще на 6,5% — до $58  в 2028 г.
       Хотя аналитики ожидают некоторого ослабления динамики цен на оба драгоценных металла, их прогнозы указывают на то, что стоимость активов останется значительно выше исторических средних значений. Этому способствуют геополитическая неопределенность и спрос на диверсификацию инвестиционных портфелей, обеспечивающие долгосрочную поддержку. Мировой банк ожидает, что общий индекс цен на драгоценные металлы вырастет в текущем году почти на 40%, после чего в 2027 г. снизится на 8,3%, а в 2028 г. — еще на 6%. Несмотря на прогнозируемую коррекцию, цены, как ожидается, останутся более чем в три раза выше средних уровней, зафиксированных в период с 2015 по 2019 г. Столь осторожный прогноз появился на фоне того, как рынок золота начал стабилизироваться после исторического ралли, которое ранее в этом году привело к достижению рекордных ценовых отметок. Мировой банк отметил, что в третьем квартале цены на золото снизились на 5%, при этом давление со стороны продавцов сохранялось и в октябре.
       По оценке банка, на настроения инвесторов негативно повлияли рост доходности государственных облигаций, ожидания ужесточения денежно-кредитной политики и укрепление доллара США. Повышение процентных ставок Федеральной резервной системой в сентябре, наряду с аналогичными мерами других крупных центральных банков, создало серьезные препятствия для активов, не приносящих процентного дохода, таких как золото и серебро. В то же время значительное сокращение спекулятивных «бычьих» позиций усилило давление со стороны продавцов. Тем не менее, в Мировом банке подчеркнули, что фундаментальные показатели рынка золота остаются относительно устойчивыми, особенно на фоне того, что инвесторы и центральные банки продолжают диверсифицировать свои финансовые активы.
       Согласно отчету, на долю инвестиционного спроса и закупок со стороны центральных банков пришлось около половины мирового спроса на золото в первом полугодии 2026 года. Хотя ожидается, что в ближайшие два года оба эти источника спроса несколько ослабнут, они по-прежнему будут служить надежной опорой для цен.
       В банке также отметили, что закупки золота центральными банками, замедлившиеся в начале года, вновь начали расти; это говорит о том, что спрос со стороны официального сектора может оказать дополнительную поддержку ценам. Впрочем, не все сегменты рынка золота сохранят устойчивость. Спрос на ювелирные изделия резко сократился еще в 2023 г., и, по прогнозам Мирового банка, их потребление останется на низком уровне, поскольку высокие цены отпугивают покупателей.
       Что касается предложения, то ожидается лишь умеренный рост объемов добычи, в то время как высокие цены будут и дальше стимулировать переработку золотого лома.
       По прогнозам банка, даже с учетом ожидаемого снижения в период до 2028 г., цены на золото останутся более чем на 75% выше средних уровней, зафиксированных в 2021—2025 гг. Если золото продолжает выигрывать за счет сильных инвестиционных факторов, то перспективы серебра выглядят более сложными из-за его значительной зависимости от промышленного спроса. Мировой банк отметил, что в третьем квартале цены на серебро упали на 14% — это произошло на фоне ослабления дефицита на физическом рынке и снижения инвестиционного спроса, вызванного ростом процентных ставок. В перспективе, как полагают в банке, высокие цены на серебро могут побудить промышленных потребителей сократить его использование — в частности, в секторе солнечной энергетики. Производители все чаще задумываются о повышении эффективности и замене серебра на металлизацию на основе меди в фотоэлектрических системах. В то же время ожидается, что рост цен негативно скажется на потреблении серебра в ювелирной промышленности и производстве столовых приборов.
       Тем не менее в банке отмечают, что спрос со стороны сектора электроники, дата-центров, автомобильной промышленности и энергетической инфраструктуры продолжит расти, что окажет определенную поддержку рынку. Ожидается, что объемы добычи серебра вырастут лишь незначительно, однако переработка вторсырья должна увеличиться, поскольку высокие цены будут стимулировать потребителей и производителей активнее извлекать металл из отходов и лома. В сочетании с ослаблением спроса, этот рост предложения, как ожидается, будет способствовать постепенному снижению дефицита на рынке в период до 2028 г.
       Несмотря на прогнозируемое снижение цен на золото и серебро, во Всемирном банке отмечают, что риски для данных прогнозов остаются в целом сбалансированными. Усиление геополитической напряженности, особенно на Ближнем Востоке, может вновь повысить спрос на активы-убежища. Рост волатильности на финансовых рынках, а также объемы закупок золота центральными банками, превышающие базовые прогнозы, могут привести к тому, что цены окажутся выше ожидаемых банком уровней.
       По мнению аналитиков, основным риском снижения остается ужесточение денежно-кредитной политики, прежде всего в Соединенных Штатах. Более высокие, чем ожидалось, процентные ставки и укрепление доллара США могут дополнительно ослабить интерес инвесторов к активам, не приносящим процентного дохода. (Глобальный индекс Kitco позволяет оценить, в какой степени динамика цен на золото обусловлена ​​изменениями курса доллара, а в какой — процессами на самом рынке золота.)
       В банке также предупредили, что замедление темпов роста мировой экономики может негативно сказаться на промышленном спросе на серебро, а возобновление фиксации прибыли и стремительное сокращение долговой нагрузки (делеверидж) — усилить давление продавцов на рынках драгоценных металлов.
       Что касается рынка сырьевых товаров в целом, Всемирный банк прогнозирует рост цен на 23% в текущем году — главным образом из-за перебоев в поставках энергоносителей и геополитической неопределенности, — с последующим снижением на 7% к 2027 г. При этом в банке подчеркнули, что данный прогноз крайне уязвим перед лицом новых геополитических потрясений и неблагоприятных погодных явлений: конфликт на Ближнем Востоке продолжается, а мощный феномен Эль-Ниньо создает угрозу для сельскохозяйственного производства. В отчете отмечается, что различные риски могут усиливать друг друга, создавая более сложные условия для контроля над глобальной инфляцией и реализации кредитно-денежной политики. «Негативные события в этих сферах могут привести к сохранению высоких цен на энергоносители и напряженности на продовольственных рынках», — заявили в Мировом банке. 

      Как сообщает Kitco, жители районов, расположенных рядом с крупным кобальтовым рудником в Демократической Республике Конго, который находится под контролем китайской компании, подали иск против оператора предприятия, требуя $6,3 млн в качестве компенсации. По их утверждению, загрязнение окружающей среды нанесло вред их здоровью. Об этом сообщили британская правозащитная организация RAID и конголезская некоммерческая организация AFREWATCH.
       Как отмечается в заявлении RAID и AFREWATCH, 27 местных жителей подали иск, утверждая, что медно-кобальтовый рудник COMMUS, контролируемый компанией Zijin Mining, стал источником загрязнения окружающей среды.
       Организации сообщили, что инициировали проведение научных исследований, которые выявили факты загрязнения и его негативное воздействие на окружающую среду.
       На COMMUS заявили агентству Reuters, что намерены оспаривать эти обвинения, подчеркнув, что серьезно относятся к своим обязательствам перед местным сообществом и окружающей средой. Истцы, среди которых восемь детей, требуют выплаты около $1,3 млн  в качестве компенсации ущерба и $5 млн на восстановление окружающей среды.
       Согласно горнопромышленному кодексу Конго от 2018 г., компании несут ответственность за экологический ущерб, если не смогут доказать, что он был вызван факторами, не связанными с их производственной деятельностью.
       «В случае успеха этот судебный процесс может открыть путь к защите прав для других сообществ, проживающих вблизи промышленных горнодобывающих предприятий», — говорится в совместном заявлении RAID и AFREWATCH. В заявлении отмечается, что иск, поданный в Коммерческий суд города Колвези, затрагивает и государственные структуры ДР Конго — правительство страны и экологический регулятор ACE. Их обвиняют в ненадлежащем контроле за деятельностью рудника и несоблюдении нормативных требований.
       В суде не предоставили оперативного ответа на запрос агентства Reuters о предоставлении документов по делу. В иске приводятся результаты научных исследований, проведенных по заказу RAID и AFREWATCH. Согласно им, вблизи рудника были зафиксированы повышенные уровни загрязнения твердыми частицами, а также загрязнение водных ресурсов.
       COMMUS на 67% принадлежит Zijin Mining, а оставшиеся доли распределены между государственной горнодобывающей компанией Gecamines и правительством ДРК. По данным самой компании, ее производственные мощности позволяют добывать более 120 тыс. т меди и 2000 т кобальта в год.  

      В пятницу, 6 ноября, цены на медь продолжили снижение четвертую сессию подряд на фоне проблем акций технологических компаний, хотя озабоченность предложением металла ограничила размер отката. Трехмесячный контракт на медь на LME подешевел на 0,8%, до $13738 за т. В ходе торгов котировки цены металла снизились до $13636 за т, но стабилизировались на уровне поддержки в районе 200-дневного скользящего среднего. Вместе с тем прошедшая неделя стала самой заметной по ценовым потерям металла с третьей недели марта.
      Трейдеров беспокоят инвестиции в ИИ, и в целом медь все больше находится под влиянием оценок перспектив расширения сети центров обработки данных, отмечает аналитик CRU Крэг Лэнг.
      Тем временем акции на бирже Nasdaq отыграли потери после проседания акций технологических компаний после победы демократов на выборах в Конгресс, так как, по мнению наблюдателей, это может привести к ужесточению регулирования в сегменте ИИ. Однако г-н Лэнг не спешит рассматривать проседание цены меди как коррекцию, учитывая сохраняющиеся проблемы на рудниках и дефицит меди на рынках за пределами США.
      Запасы меди на Шанхайской фьючерсной бирже снизились более чем на 24% на прошедшей неделе - до 33848 т, что является самым низким показателем почти за 3 года и составляет менее одного дня потребления для Поднебесной. На самой ShFE наблюдается депорт в сегменте меди.
      "Графики указывают на самую сложную ситуацию с медью на ShFE с 2022 г.", - говорится в записке аналитиков Deutsche Bank.
      На LME также наблюдается депорт: премия к спотовой цене относительно трехмесячного форварда составила $117,50 на стоимость тонны.
      Алюминий с поставкой через 3 месяца подешевел на 0,8%, до $3039 за т. Цена цинка снизилась на 1,7%, до $3730 за т. Котировки цены свинца снизились на 0,6%, до $1883,50 за т. Никель подешевел на 0,6%, до $16225 за т, после роста на 3% на предыдущих двух сессиях на волне озабоченноcти его поставками из Индонезии.
      Олово единственное продемонстрировало позитивную динамику, подорожав на 0,9%, до $45890 за т, после проседания на 3.2% днем ранее.
      На утренних торгах понедельника, 9 ноября, трехмесячный контракт на медь на LME подорожал на 0,94%, до $13898 за т. На рынке медного концентрата сохраняется напряжение, а спотовые тарифы на переработку концентрата находятся на низких уровнях на фоне ежегодных переговоров об условиях контрактов на следующий год.
      Аналитики ожидают дальнейшего снижения производства меди в Китае в ноябре, тогда как спрос на металл сохраняется ослабленным.
      Эксперты Dongwu Futures прогнозируют волатильность на рынке в краткосрочной перспективе в сторону снижения котировок, несмотря на "конструктивный" прогноз по котировкам в более долгосрочной перспективе.
      Между тем цена олова на LME упала до 8-месячного минимума на уровне $45360 за т, на фоне проблем сектора технологических компаний. Несмотря на снижение котировок, запасы олова на LME составили 3,885 т - самое низкое значение с декабря, а на SHFE - упали до отметки 4004 т.
      Тем временем сообщается об уходе на техобслуживание на 45 дней оловоплавильного завода Gejiu компании Yunnan Tin, что может еще больше усугубить ситуацию с предложением олова в краткосрочной перспективе.
      Оперативная сводка сайта Metaltorg.ru по ценам металлов на ведущих мировых биржах в 11:55 моск.вр. 09.11.2026 г.:
      на LME (cash): алюминий — $3183.5 за т, медь — $14023.5 за т, свинец — $1852.5 за т, никель — $16085 за т, олово — $45891 за т, цинк — $3738.5 за т;
      на LME (3-мес. контракт): алюминий — $3080 за т, медь — $13811.5 за т, свинец — $1884 за т, никель — $16265 за т, олово — $45840 за т, цинк — $3711 за т;
      на ShFE (поставка ноябрь 2026 г.): алюминий — $3514.5 за т, медь — $16068.5 за т, свинец — $2411.5 за т, никель — $18308.5 за т, олово — $52483.5 за т, цинк — $3818 за т (включая НДС);
      на ShFE (поставка январь 2027 г.): алюминий — $3424.5 за т, медь — $15584.5 за т, свинец — $2375.5 за т, никель — $18348.5 за т, олово — $51110 за т, цинк — $3781 за т (включая НДС);
      на NYMEX (поставка ноябрь 2026 г.): медь — $13757 за т;
      на NYMEX (поставка февраль 2027 г.): медь — $14109.5 за т.

      Прошедшая неделя прошла под знаком усиления санкционного давления и валютных колебаний, которые напрямую влияют на внешнюю торговлю российским металлом.
      На мировом рынке цены стали и сырья колеблются разнонаправленно. Китай сдерживает экспортные котировки избытком мощностей, Европа пытается поднять цены на первый квартал 2027 года при слабом спросе, а Турция работает с загрузкой около 50% и ориентируется в ценах на основное сырье — дорожающий лом.
      В России стальные цены продолжают корректироваться вниз, хотя темпы падения замедляются. Сводный индекс металлоторговли за неделю до 5 ноября просел на 0,59%, индекс металлопроизводителей — на 2,18% с середины октября.
      Хотя октябрьская активность в металлургии оказалась даже лучше прошлогодней, финансовые результаты российских компаний за 9 месяцев 2026 года демонстрируют эффект давления высокой стоимости финансирования.
      Подробнее — читайте в еженедельном обзоре стального рынка MetalTorg.Ru.
      

       Федерация труда Британской Колумбии (Канада) объявила 6 ноября, что на медный и молибденовый концентраты, а также другую  продукцию, произведенную на предприятии Highland Valley Copper компании Teck Resources Limited (или происходящую с него), распространяется режим «горячего груза» («hot edict»), сообщает SMM. Это касается в том числе продукции, находящейся на хранении или в процессе транспортировки. Профсоюзам-членам федерации и их участникам было предложено воздержаться от любых операций с данной продукцией: погрузки, разгрузки, хранения, транспортировки, отправки или переработки. С 24 октября более 1200 работников предприятия бастуют; ранее компания Teck подтвердила, что рудник продолжает работу, но с пониженной мощностью. 
       Данная мера создает дополнительные риски — теперь не только для добычи сырья, но и для логистики концентратов, хотя на текущий момент сообщений о реальной блокировке поставок, сокращении объемов отгрузки или потерях в производстве молибдена не поступало. 

В третьем квартале текущего года компания Antofagasta Plc произвела 2900 т молибдена, что примерно на 6,5% меньше по сравнению с предыдущим кварталом. За девять месяцев объем производства металла сократился на 21,1% в годовом исчислении — до 9000 т. На руднике Los Pelambres было произведено 2000 т (снижение на 13% к предыдущему кварталу), что обусловлено более низким содержанием молибдена в руде и меньшими показателями его извлечения; при этом рудник Centinela обеспечил около 900 т выработки, частично компенсировав общее снижение показателя. Эти данные свидетельствуют о том, что процесс извлечения молибдена остается у компании нестабильным, а объемы производства в краткосрочной перспективе по-прежнему в значительной степени будут зависеть от содержания металла в руде и эффективности его извлечения на предприятии Los Pelambres.  

https://www.metaltorg.ru/n/9B9C23